젠슨 황 '불명예 퇴진' 삼성이 수혜자? 美 분석 이유는

YTN 라디오(FM 94.5) [YTN 해! 봅시다]

□ 방송일시 : 2026년 11월 13일 (금)
□ 진행 : 김우성 PD
□ 전화 : 오진석 마켓 에디터 / 유튜브 ‘머니네버슬립’ 팀장

젠슨 황 사퇴 직후 엔비디아 장중 14% 급락…148달러까지 밀렸다 166불 마감
시장, 불확실성 해소 판단..임시 CEO 콜레트 크레스, 데이터센터 서버 계약 최종 결정자
엔비디아, 다음 주 실적 발표·하원 소환설 앞두고 "게임 끝내자"판단한 듯
댄 아이브스 "젠슨 황 유무가 기업가치 20~25% 좌우" 목표가 하향, 오펜하이머는 전망치 철회
문제는 국가 안보..앨리스 황·메가스피드 통한 中 칩 밀수 의혹, 청문회 가능성
엔비디아 리스크 수혜? 브로드컴 4%·AMD 2% 상승 “AMD 점유율 넓힐 절호의 찬스”
'쿠다' 생태계 여전 강력..한꺼번에 교체보다 경쟁사 비중 확대 전망
코어위브·네비우스 폭락..코어위브 4분기 이자만 10억 달러, "도미노 현상" 우려
금리 상승은 AI에 "치명타" 트럼프 "이란과 합의 필요 없다"에 WTI 89불, 굴스비 강경 발언
하이닉스가 더 민감하게 반응할 듯..美서 "삼성이 수혜자다" 얘기 나와
엔비디아 시총 2위로 밀리며 순환매..모더나·컨스텔레이션 에너지·엑슨 모빌 강세

* 아래 텍스트는 실제 방송 내용과 차이가 있을 수 있으니 보다 정확한 내용은 방송으로 확인하시기를 바랍니다.

◆ 김우성 : 앞서 여러 뉴스들 소개해 드리면서 경제 상황으로도 좀 가봐야 될 것 같습니다. 엔비디아(NVIDIA), AI 대장주입니다. AI의 핵심 칩을 만드는, GPU를 만드는 회사인데 이 회사의 모든 것을 성장시키고 이끌어 왔던 젠슨 황이 불륜설, 간첩과의 내통설 이런 것들에 휩싸이면서 사퇴했습니다. 결국 과연 증시는 어떻게 반응했을까요? 앞서도 말했지만 오르락내리락하고 있는 상황인데요. 머니네버슬립 오진석 팀장과 이야기 나눠봅니다. 안녕하십니까?

◇ 오진석 : 네, 안녕하십니까? 굿모닝입니다.

◆ 김우성 : 뭐 젠슨 황으로 시작해서 젠슨 황으로 끝난다 이런 얘기를 앞서 강진구 기자가 했는데 시장 반응이 더 궁금해요. 결국 못 버텼네요.

◇ 오진석 : 뭐 쉽지가 않은 것 같습니다. 어제 미국 본장 개장 한 50분 남기고 10시 40분쯤에 이제 사퇴 소식이 나왔는데 장 초반 진짜 무서웠습니다. 엔비디아(NVIDIA)가 장중에 14%까지 빠졌거든요. 지금 오늘 마감가가 166불인데 148달러까지 밀렸어요. 이게 작년 6월, 7월 수준까지 밀린 건데 이제 다행인 건 오후장 넘어가면서 낙폭이 좀 줄었고요. 불확실성이 없어졌다라는 측면을 시장이 좀 더 본 것 같습니다. 젠슨 황에 대한 조사가 있을 수는 있겠습니다만 리스크를 좀 털어냈고 또 이제 새로 임시 CEO로 선임된 콜레트 크레스 CFO, 재무 담당 임원이죠. 이분이 여성 임원인 데다가 대부분의 엔비디아 데이터센터 서버 계약의 최종 총괄 결정자예요. 그러다 보니까 시장 판단을 돌려내지 않았는가 이렇게 보고 있습니다.

◆ 김우성 : 예, 결국은 엔비디아의 모든 액션들이 ‘돈이 돼, 괜찮아’라는 걸 판단해 온 사람이 지금 임시로 수장을 맡고 있는 상황입니다. 아니, 근데 이제 젠슨 황이라고 부르면 안 될 것 같아요. 양파황이라고 불러야 될 것 같습니다. 뭐 까도 까도 또 나옵니까? 세 번째까지 나왔어요. 뭐 뒷이야기들 증권가에서 많이 나오죠.

◇ 오진석 : 일단 젠슨 황의 개인적인 것과 엔비디아에서의 역할은 구분해서 봤어야 된다라는 얘기를 많이 하고 있는데 사실 차라리 물러나는 게 낫다라는 반응도 분명히 있었습니다. 왜냐하면 다음 주에 엔비디아 실적 발표가 있거든요. 화요일 장 마감 이후에 있고 또 지금 뭐 날짜는 바뀔 수 있습니다만 하원 위원장 3명이 브리핑을 하기 위해서 뭐 소환을 한다 이런 얘기가 있었기 때문에 그 얘기가 구체적으로 나오기 전에 게임을 끝내자라는 지금 엔비디아 입장이 나온 것 같은데 말씀 주신 것처럼 한 2시간 전에 로이터에서 세 번째 부적절한 관계자가 있다 이런 보도가 또 나오기도 했기 때문에 엔비디아 입장에서는 차라리 잘 됐다 이렇게 보는 것도 있을 것 같아요.

◆ 김우성 : 젠슨 황 패러디 중에 어떤 영상이 제일 재미있으셨어요?

◇ 오진석 : 저는 매트릭스의 시진핑 중국 국가주석과 이제 엮어갖고 했던 그 영상이 있는데 청취자분들도 한번 보시면 좋을 것 같고, 중국 관련된 얘기가 하도 많다 보니까 그런 걸 좀 보고 있습니다.

◆ 김우성 : 예, 이게 젠슨 황을, 지금 소재가 본인의 AI를 개발하는 데 핵심이었는데 AI로 만든 영상이 넘쳐나는데 저는 어제 기업 관련된 분들과 잠깐 좌담을 했는데 그분들은 공통되게 ‘김치 싸대기다’라고, 참 불륜 때문에 그런 것 같습니다.

◇ 오진석 : 굉장히 정말 잘 만들더라고요. 저희가 토큰 돈 낸 걸로 그렇게 좋은 AI 영상을 만드는 걸 보니 참 대단합니다.

◆ 김우성 : 그러니까요. 엔비디아의 젠슨 황이 이렇게 AI를 만들었는데 그걸로 본인이 이제 사실 조롱을 당하고 있는 상황이 됐습니다. 결국은 불확실성 해소가 됐고 빨리 정리하겠다, 엔비디아의 배는 흔들리지 않는다, 선장은 잠깐 배에서 내리게 하겠다 이렇게 결정되는 상황이 시장에서는 그래도 조금 안정세로 돌아선다라고 하고 있지만 지금 여러 가지 다른 악재가 있지 않을까라는 우려도 있잖아요. 어떻게 보십니까?

◇ 오진석 : 그러니까 이게 악재라는 게 뭐 단순히 부적절한 관계를 했다라는 걸 떠나서 이제 국가 안보에 중대한 리스크를 줬다라는 부분인데, 아 이제 엔비디아의 목표 주가, 시장 측면에서 먼저 보자면 많이 내려갔습니다. 댄 아이브스라고 하는 유명한 IT 애널리스트가 젠슨 황이 있고 없고가 엔비디아 기업 가치가 한 20%, 25%를 좌우한다 이렇게 얘기를 하면서 퇴진 직전에 내려온 목표 주가를 225달러로 내렸거든요. 이게 원래 300달러였습니다. 그러니까 거의 한 30% 가까이 내린 거고요. 오펜하이머라는 기관은 아예 목표 주가 전망치를 철회해 버렸어요. 없애버렸습니다. 그런 상황에서 이 젠슨 황이 갖고 있던 엔비디아에서의 엄청난 입지라는 이 부분이 굉장히 크게 작용을 하는 건데 그럼 주가가 이제 바닥이냐, 다시 올라갈 수 있느냐라는 측면에서 CEO 리스크 자체는 좀 상당 부분 정리가 됐죠. 지금 애프터마켓에서 엔비디아가 반등을 지금 하고 있거든요. 그런 상황에서 문제는 국가 안보입니다. 역시 앨리스 황이라는 여성이 메가스피드라는 싱가포르 회사를 통해서 중국으로 엔비디아 칩을 밀수했다라는 거잖아요. 그런 측면에서 다음 주에 어떤 얘기가 나오는지 그리고 청문회 가능성도 있기 때문에 그 부분 기다려 보시면 좋을 것 같습니다.

◆ 김우성 : 159달러대 막차 탔습니다라고 지금 댓글 다는 분들도 있습니다. 엔비디아 창에는 이거 굉장히 변동성이 아직까지는 있다라는 점, 특히 국가 안보 관련된 간첩 혐의 관련돼서도 있으니까 봐야 됩니다. 고객사인 뭐 엔비디아 고객사들이 AMD, 브로드컴으로 이탈할 수 있는지 이런 것들도, 왜냐하면 이 두 회사는 또 굉장히 주가가 올랐어요. 경쟁사 입장은 어떻게 보세요?

◇ 오진석 : AMD라든지 브로드컴이라든지 하다못해 ARM, 퀄컴 모두 지금 수혜주로 꼽히는 상황인데 말씀 주신 것처럼 옮겨갈 가능성은 충분히 있다라고 보고 있습니다. 다만 한꺼번에 엔비디아 칩을 빼고 단순히 이런 문제로 교체를 하기보다는 비중이 좀 높아질 거라고 보고 있고요. 그래서 브로드컴이 어제 그러니까 장 마감에 4% 올랐고 AMD도 2% 정도 올랐는데 윌리엄 블레어라는 곳에서는 AMD 칩이 점유율을 넓힐 절호의 찬스다 이렇게 얘기를 했습니다. 그런데 현실적으로 보자면 엔비디아가 잘하는 게 뭐 그냥 GPU 칩을 잘 만드는 게 아니고 지금 게임 그래픽 카드를 만들던 시절부터 쌓아왔던 그 개발 도구 플랫폼 ‘쿠다(CUDA)’라는 게 있단 말이죠. 여기 위에서 AI 모델이 모두 대부분 만들어지고 있고 개발자들이 이거 없으면 사실 손을 못 쓰는 상황인 데다가 이제는 네트워크 장비까지 엔비디아를 쓰는 그런 상황이거든요. 그래서 이 생태계 자체가 굉장히 중요하다라는 부분에서는 경쟁사들도 계속 잘해야 된다 이렇게 보고 있습니다.

◆ 김우성 : 맞습니다. 한꺼번에 물의 방향이 바뀔 것 같지는 않아요. 앞서 쿠다 설명해 주셨지만 AI 칩을 가지고 AI 프로그램 관련된 여러 가지 설계라든지 할 때 필요한 일종의 생태계입니다. 이 밖에서 다시 하기가 어려운 면이 크죠. 그리고 지금 말씀해 주셨다시피 AMD, 마이크론 테크놀로지는 또 떨어졌고 브로드컴은 올라갔고 왔다 갔다 하는 것 같습니다. 이렇게 좀 관련주의 변동에, 왜냐하면 우리 삼성전자, 하이닉스도 엮여 있잖아요. 관심이 많으시거든요. 어떻게 판단하세요?

◇ 오진석 : 일단 관련주 중에 말씀드렸던 칩 제조업체들은 당연히 수혜주들이 대부분 나타나고 있는데, 지금 엄청나게 빠진 종목들을 좀 말씀을 드리면 엊그저께 실적 발표하고 크게 올랐던 코어위브라든지 그다음에 어젯밤에 실적이 나왔던 네비우스 같은 종목들, 이른바 AI 데이터센터 클라우드 컴퓨팅을 하는 기업들이 폭락을 했습니다. 굉장히...

◆ 김우성 : 올라서 대단하다 했는데 내려갔어요.

◇ 오진석 : 그러니까요. 이제 GPU 임대업을 하는 업체들인데 이제 이 업체들이 데이터센터를 돌리는 데 있어서는 엔비디아 칩을 사 오는 것도 있지만 이걸 사 오려면 돈도 필요하잖아요. 그러니까 시장 수요가 지금 엄청난 걸 알다 보니까 이 회사들도 남의 돈 빌려다가 칩 사서 그걸 다시 임대해 주는, 그런데 이제 그 빚에는 당연히 금리가 붙겠지 않겠습니까? 4분기에 코어위브가 예상한 이 이자만 10억 달러입니다. 그러니까 우리 돈 1조 5천억 원이 이자 비용이거든요. 한 분기에 이거를 못 갚으면 파산이기 때문에 이 엔비디아 관련해서 이 도미노 현상으로 이어질까, 신용시장이 불안해질까 굉장히 걱정을 많이 하는 상황이죠. 엔비디아가 코어위브의 2대 주주거든요. 그런 상황에서 지금 콜레트 크레스 CFO가 담당 임시 CEO가 됐기 때문에 투자 집행을 줄일 거라는 얘기가 또 벌써부터 나옵니다. 그런 상황에서 투심이 상당히 좋지 않았다 이렇게 보시면 좋을 것 같습니다.

◆ 김우성 : 이게 지금 걱정되는 부분은요. 이 AI 기업들이 자금 조달, 자기가 보유하고 있는 돈으로 사업을 하지 않습니다. 자금 조달을 했는데 실적은 잘 나와, 그런데 저희가 지적했었죠. 여전히 빚은 높아, 빚이 많아, 부채가 높아 이런 얘기를 했는데 지금 10년물 국채 금리도 다시 오르고 있고 안보 정세가 조금 불안해지면 유가가 오르면 결국 물가가 오르고 금리가 오르고 이런 연쇄 반응들이 있잖아요. 이런 환경들 때문에 AI 관련된 업종이나 AI 관련된 새로운 신산업 경제가 발목 잡히는 거 아니야, 또 위험이 있는 거 아니야 이런 우려가 항상 있잖아요. 어떻게 판단해야 될까요?

◇ 오진석 : 뭐 당연히 지금 AI에 금리가 올라간다는 건 치명타에 가까운 상황입니다. 왜냐하면 자생적으로 돈을 내는 시점과 지금 돈을 벌기 위해 투자하는 시점이 굉장히 큰 간극이 있단 말이죠. 예를 들자면 데이터센터를 늘리려고 해도 이제 착공을 하면 3, 4년은 걸리게 되고 있던 걸 임대해도 2년은 걸리는데 그럼 돈은 언제 벌 거냐, 그사이 전부 이자만 내야 된다, 그럼 이자는 금리와 연결이 된다 이렇게 되고요. 대부분의 주가라는 게 AI 기업들이 몇 년 뒤에 벌 이익에서 당겨오는 가치잖아요. 금리가 오르면 그 미래 이익을 오늘 가치로 환산할 때 절삭이 되기 때문에 아까 말씀드린 코어위브, 뭐 네비우스, 그다음에 슈퍼마이크로 컴퓨터 같은 서버 제조업체 이런 기업들이 이자 비용이 커질 수 있고 트럼프 대통령이 이란과 합의 필요 없다라고 말을 바꿨거든요.

◆ 김우성 : 워낙 자주 바꾸는 분이셔서. 네.

◇ 오진석 : 예, 그러다 보니까 이제 또 사실은 시장에서 신경 안 쓰다가 또 갑자기 또 이러니까 89불까지 서부 텍사스 원유 오르고 그리고 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재도 강경 발언을 하고 이게 알고 있지만 엔비디아가 촉발한 불안 요소가 더 확대되는 측면으로 볼 수 있을 것 같습니다.

◆ 김우성 : 예, 이게 10년물 국채가 2%, 3%씩 출렁출렁하는 상황입니다. 변동성, 불확실성에 따른 여러 가지 리스크가 굉장히 파도가 높고 거세다 이렇게 좀 이해하시면 어떨까요? 이럴 때 뭐 하나만 믿고 판단하고 이렇게 움직이시면 안 됩니다. 조금 더 방어적으로 보셔야 될 것 같은데 우리 코스피로 좀 넘어가 볼게요. 외국인이 얼마에 샀길래 저렇게 팔아치우나 걱정했었는데 좀 많이 사는 걸로 분위기가 돌아섰고 어제 이재용 삼성전자 회장과 이재명 대통령 충남에서 또 행사가 있었잖아요. 이재명 대통령도 저평가되어 있다, 올라갈 거다라는 기대감이 좀 반영되어 있는 말 같거든요. 어떻게 보세요, 우리 장은?

◇ 오진석 : 일단 어제는 방향성 참 잡기가 어려웠다. 외국인이 사줬는데 기관과 개인이 팔면서 거기다가 옵션 만기일이 겹쳤고 관망세도 같이 나왔다. 어제 반도체 지수 미국에서 5% 넘게 뛰고 이제 장을 개장했는데도 코스피가 빠졌잖아요. 그 상승분이 그 전날에 이미 반영됐다 이렇게 보고 있었고 우리는 이미 그걸 안 상태에서 차익을 실현하고 있었다. 그래서 미국의 분위기와 한국의 분위기가 엇갈린 부분은 이 돈을 남기는 부분에서 좀 있었다라는 것이고요. 우리 장 시간대에도 젠슨 황 퇴진 검토 소식이 나왔어요. 하필이면 그래서 그게 이제 한국 시장에서 불거진 문제가 좀 있었다 이렇게 보는데 오늘 같은 경우에는 하이닉스라든지 삼성전자 아마 좀 다르게 움직일 가능성이 좀 있다라고 보고요. 하이닉스가 좀 더 민감하게 반응할 것 같습니다. 뭐 아시겠지만 엔비디아 HBM 가장 큰 납품사가 하이닉스이고 삼성전자는 또 올랐단 말이죠. 왜냐하면 삼성전자는 경쟁사에다가 HBM 메모리를 더 많이 납품하기 때문에 그런 측면에서 미국에서 지금 삼성이 수혜자다라는 얘기가 나오고 있으니까요. 이 부분 같이 보시면 좋을 것 같습니다.

◆ 김우성 : 예, 민감하게 같이 연동돼서 움직이는 부분들 지금 설명하신 대로 그거 좀 봐야 될 것 같고요. 돈이 증발했다 이렇게 표현하면 좀 황당하잖아요. 사실은 그 돈이 다른 데로 빠져나가거나 가치가 내려오면서 묶여 있던 돈의 가치가 줄어든 거죠. 뭐 다시 오를 수도 있다 이런 얘기일 텐데 돈이 어디로 가고 있는지 좀 봐야 되겠습니다. 에너지주가 좀 강세고 지금 뭐 AI 관련해서 투자라든지 관심만 저희가 많이 소개해 드렸지만 다른 분야로는 꽤 많이 투자라든지, 특히 미국은 지금 바이오도 뜨겁잖아요. 바이오라든지 여러 가지 대체 에너지 어떻게 돼가고 있습니까?

◇ 오진석 : 일단은 엔비디아라는 시가총액 지금 1위를 하던 업체, 지금 2위인데 이 기업들의 자산 가치가 줄다 보니까 순환매가 미국에서 분명히 좀 있다라는 걸 말씀을 드리겠고요. 또 유가가 오르니까 당연히 석유 기업들의 이익 전망치가 올라가게 된 부분, 말씀 주신 대로 바이오 기업 같은 경우는 모더나가 지금 항암제 포트폴리오를 확대하면서 수익 전망치를 어젯밤에 실적과 함께 올렸습니다. 그런 부분이 이제 다른 섹터로 옮겨가고 있고 AI와 관련해서는 에너지도 지금 AI를 한다라는 인식이 생겼습니다. 마이크로소프트와 쉐브론이 2기가와트 이상의 계약을 했다라는 얘기가 있다 보니까 컨스텔레이션 에너지 같은 원전주라든지 기존의 엑슨 모빌과 같은 에너지주도 같이 오르는 그런 모습을 보여줬고요. 배당이 또 많지 않습니까? 그런 부분 같이 보셔야 됩니다.

◆ 김우성 : 예, 여러 가지 상황을 좀 잘 점검해 보셔야 되고요. 또 여러 지수들이 발표되는데 저희가, 주말 잘 에너지 충전하시고요. 월요일부터 또 열심히 이렇게 파도의 상황과 시장 경제의 바다를 잘 읽어드리겠습니다. 오늘 아침 감사드립니다.

◇ 오진석 : 네, 고맙습니다.

◆ 김우성 : 오진석 마켓 에디터였습니다.