'사면초가' 젠슨 황...FBI 조사·주주 집단소송까지 [이슈ON]

■ 진행 : 이하린 앵커, 이정섭 앵커
■ 출연 : 석병훈 이화여대 경제학과 교수, 황태희 연세대 정치외교학과 교수

* 아래 텍스트는 실제 방송 내용과 차이가 있을 수 있으니 보다 정확한 내용은 방송으로 확인하시기 바랍니다. 인용 시 [YTN 뉴스ON] 명시해주시기 바랍니다.

[앵커]
엔비디아 젠슨 황 CEO 불륜 스캔들 파장이 걷잡을 수 없이 커지고 있습니다. 불륜 상대가 중국 간첩이란 의혹까지 겹치며 미 정치권을 흔들 쟁점으로 비화하는 모습이 보입니다.

황태희 연세대 정치외교학과 교수,석병훈 이화여대 경제학과 교수와 자세히 분석해보겠습니다. 두 분 어서 오세요.

[앵커]
밤사이 예상대로 엔비디아 주가가 급락했습니다. 260조 원 시가총액이 증발했다고 하고요. 주주들이 집단소송을 제기했다고 하는데 이건 책임을 물을 수 있는 건가요?

[석병훈]
주주들이 집단소송을 제기했다고 하지만 집단소송 같은 경우는 젠슨 황 CEO가 고의적으로 거짓말을 한 것하고 주주들의 손실 간의 인과관계가 입증돼야만 책임을 물을 수 있기 때문에 문턱이 높습니다. 이것보다는 젠슨 황 CEO의 거취를 결정하는 것은 이사회에서 독립위원회를 구성을 했습니다. 이 독립위원회의 조사 결과하고 또 FBI가 수사를 하고 있습니다. 이 FBI의 조사 결과가 오히려 더 중요하다, 이렇게 보고 있습니다. 그리고 앵커께서 말씀하신 것처럼 간밤에 필라델피아 반도체 지수 같은 경우는 7% 가까이 급등을 했는데 저가 매수세가 대거 유입이 됐기 때문이죠. 반먼에 엔비디아 같은 경우는 주가가 나홀로 하락을 했는데 이것은 오너리스크가 반영된 결과라고 보는 것이 타당하다, 이렇게 보고 있습니다.

[앵커]
CEO의 스캔들에 간첩설이 제기되다 보니까 미국의 정가에서도 굉장히 이슈인데, 트럼프 대통령은 젠슨 황은 스파이인 줄 몰랐다 하면서 옹호를 하고 있거든요. 지금 이 논란에 대해서 트럼프 대통령도 자유롭지 못할 것 같습니다.

[황태희]
트럼프 대통령이 11월 9일에 젠슨 황은 그런 사람이 아니고 그를 믿고 있다는 식으로 얘기했지만 제 생각에 트럼프 대통령은 지금 이벤트에서 변호인이 아니라 사실상 조사 대상이라고 생각을 하는데요. 1년 전에 이미 젠슨 황의 보고를 받았는데도 일단 묵인을 했고 심지어 5월달에 중국에 같이 가지 않았습니까? 거기에다가 루비오 장관이 이 모든 메모와 1년 전의 일에 대해서 다 상세하게 알고 있었다는 거니까 트럼프 정부의 고위직은 다 알고 있었다는 얘기잖아요. 그럼 왜 더 자유롭지 않은가를 보면 젠슨 황 같은 경우에는 방어 브리핑 같은 것도 받지를 않았습니다. 보통 불륜이나 스캔들에 연루가 되면 보통 본인에게 방어 브리핑을 해 주고 본인이 선택을 할 수 있게 해 주는데 그런 걸 전혀 해 주지 않았거든요. 그리고 더욱더 의심을 받는 이유는 어떻게 보면 트럼프 정부가 H200이라고 엔비디아의 가장 사양이 높은 칩이 하나 있는데 이걸 중국에 수출을 해서 수출 통제를 풀어주는 거죠. 수출을 하고서 받는 수출금액의 25% 정도를 트럼프 정부가 가져가는 그런 수익구조를 만들어 놨거든요. 그러니까 밖에서 보기에는 트럼프 정부가 돈을 벌기 위해서 안보를 희생하려는 게 아니었냐라는 의심을 갖기에 충분하죠. 그런데 트럼프 대통령은 디젤을 수입하기 위해서 러시아에 대한 디젤 제재도 해제한 바가 있기 때문에 뭔가 경제적인 수익구조나 이익을 위해서는 안보를 상당히 양보할 수 있고 중국과 러시아에 대해서 그 정도의 양보적인 자세를 취할 수 있을 거란 생각을 하기 때문에 의심을 더 살 수밖에 없는 겁니다. 조사는 이미 시작됐고요. 아마 계속해서 강도는 세질 것으로 전망합니다.

[앵커]
트럼프 대통령이 1년간 알고도 왜 뭉갰을까, 그 배경을 설명해 주셨어요. 앞서 교수님 말씀하신 것처럼 엔비디아도 독립기구를 통해서 자체 조사를 진행하고 있는데 그런데 엔비디아와 젠슨 황은 한몸과 같잖아요. 워낙에 1인 경영체제가 강화가 돼 있는 상황에서 얼마나 젠슨 황에게 영향을 줄 수 있을지 이 부분도 궁금합니다.

[석병훈]
현재로서는 이사회에서 독립이사 위주로 독립적인 위원회를 구성을 해서 이 사안을 조사하겠다고 발표했는데 당장 젠슨 황이 경영권을 잃어버리고 그다음에 CEO 자리에서 물러날 가능성은 높지 않다라고 저는 보고 있습니다.

[앵커]
가족 기업이잖아요.

[석병훈]
그렇습니다. 일단 이사회 자체가 젠슨 황 CEO한테 상당히 우호적인 구성원으로 이루어졌다고 외부적으로 알려져 있습니다. 10명 정도 되는 이사 중에서 4명이 초기 투자자들, 그다음에 90년대부터 엔비디아의 협력업체 구성원들로 이뤄져 있고요. 그다음에 임원 60명 정도가 젠슨 황 CEO한테 직접 보고를 하는 그런 구조로 되어 있어서 젠슨 황 CEO의 의사결정에 의해서 기업 경영이 이루어지고 있고요. 자신의 딸, 아들, 사위까지 엔비디아에서 중책을 맡고 있어서 일종의 우리나라의 재벌 시스템처럼 가족경영을 하고 있기 때문에 마땅한 후계자로 없는 상황에서 지금 엔비디아에서 젠슨 황이 물러난다고 하면 그룹 경영 자체가 흔들릴 수도 있는 상황입니다. 그래서 독립위원회에서 명백한 기밀 유출의 증거가 나온다든지 국가안보에 위험을 줬다는 사실이 밝혀지지 않는 이상은 당장 젠슨 황 CEO가 물러날 가능성은 극히 낮지만 단지 이번 사례를 바탕으로 봤을 때 젠슨 황 CEO 혼자 결정에 의존하는 것은 상당히 위험하다는 것이 보여졌기 때문에 이사회 차원에서 젠슨 황 CEO를 어느 정도 견제할 수 있는 장치를 마련하는 방식으로 의사결정권을 분산하는 식의 장치를 마련할 가능성은 크다, 이렇게 보고 있습니다.

[앵커]
이번 사안을 두고 구조적 변화가 있을 것이라는 예상이신데 중국에서는 상대인 앨리스 황의 간첩설에 대해서 뜬구름 잡는 소리다, 이거 정치적 마녀사냥 아니냐는 입장을 내고 있는데 다음 주면 APEC에서 미중 정상회담이 열릴 수도 있잖아요. 그렇다면 젠슨 황의 문제가 회담에 영향이 있을까요?

[황태희]
영향은 있겠지만 APEC의 공식 의제로 채택되지는 않을 것 같고요. 중국에서 강력하게 부인을 했고 트럼프 대통령도 그 질문을 받았을 때도 노 아이 돈 띵소라고 얘기하면서 의제로 두루지 않겠다고 얘기를 했습니다. 그래서 이런 방첩 문제 같은 것을 다루기 시작하면 증거가 어디 있냐부터 시작해서 산으로 가지 않겠습니까? 그러니까 당연히 의제로 삼지는 않겠지만 이 문제가 중요한 이유는 제 생각에 미국의 반도체 협상 카드에 영향을 주기 때문입니다. 트럼프 대통령은 이번에 중국 시진핑 주석을 만나서 어떻게 보면 반도체 칩에 대한 수출 통제를 완화해서 그걸 협상카드로 쓰려는 생각을 많이 해 왔는데요. 엔비디아의 젠슨 황 CEO가 거기에 약간 선두주자였거든요. 그런데 젠슨 황이 이런 불미스러운 일에 휘말리면서 만약에 시진핑 주석을 만나서 트럼프 대통령이 반도체 칩에 대한 완화를 얘기하는 순간 스캔들 미인계에 넘어간이런 식의 쓸데없는 얘기가 많아지기 때문에 아마 H100이나 블랙웰이나 이런 것을 양보하는 다시 말해서 중국에 대해서 반도체 양보를 하는 그런 카드는 상당히 사라졌다라고 보고요. 그러니까 이런 생각을 하다 보면 APEC에서 트럼프 대통령의 입지가 줄어들었구나라는 생각을 할 수밖에 없는데 그럼 왜 이 시점에 이런 폭로가 나왔는지 사실 생각해 볼 수 있을 것 같아요. 그러니까 제 생각에는 중국의 강경파라든지 트럼프 정부 내부에 있는 사람이 왜냐하면 굉장히 내밀한 정보까지 다 공개가 됐거든요. 그래서 트럼프 대통령은 계속해서 러시아와 중국에 대해서 어느 정도 양보를 계속하면서 경제적인 이익을 추구하는 그런 전략을 취했는데 그걸 별로 좋아하지 않는 그룹이 아닐까라고 지금 생각을 해 보고요. 마지막으로 중국 입장에서는 스스로 가만히 앉아서 적전 분열하는, 미국 정치권이 분열하는 것을 즐기는그런 상황에 놓여 있지 않나 생각합니다.

[앵커]
미중 정상이 만나는데 지금 트럼프 대통령은 젠슨 황 동행할 것이다, 이렇게 얘기는 하지만 성사가 될 수 있을지, 미중 정상 간에 어떤 대화가 나눠질지도 궁금해집니다. 그런가 하면 불륜녀 앨리스 황이 어디에 있는지 모르는 거예요. 잠적 상태라고 하는데 정체도 미궁이에요.

[석병훈]
그렇습니다. 앨리스 황 같은 경우는 본인은 중국 관영방송 기자였다, 금융권에서도 근무를 했다, 이런 식으로 주장했는데요. 언론의 취재 결과에 따르면 관영방송 기자였다는 경력도 확인하기가 어렵고 그다음에 HSBC 같은 금융권에서 근무했다는 경력도 공식적으로 확인이 되지 않고 있다고 알려져 있습니다. 그리고 현재 행방조차 묘연한데, 그래서 중국의 정보요원이냐. 아니면 자신의 경력을 과장한 일종의 브로커냐라는 의견이 분분한 상황입니다. 그런데 주목하고 있는 것은 앨리스 황이 초기에 임원으로 있었다고 하는 싱가포르 데이터센터 업체인 메가스피드 인터내셔널에서 GPU 엔비디아 칩을 46억 달러어치를 구매를 했는데 이것이 중국 기업으로 흘러들어간 것이 아니냐라는 의혹도 제기되는 실정이고요. 그다음에 앨리스 황의 로비에 의해서 젠슨 황 CEO가 트럼프 행정부에다가 대중국 엔비디아 AI 칩의 수출 규제를 완화해 줄 것을 적극적으로 요구한 것이 아니냐, 이런 부분에 대해서 의혹이 제기되고 있는데 이런 것에 대해서 수사가 진행되고 미국 내에서 대중국 반도체 장비라든지 여러 가지 반도체 수출 규제를 강화하자는 주장이 계속 강화될 경우에는 중장기적으로 봤을 때는 우리나라 삼성전자나 SK하이닉스도 중국에 반도체 공장을 가지고 있습니다. 그래서 거기서 반도체를 생산하기 위해서는 반도체 첨단 장비를 반입을 해야 되는데요. 여기에 대해서 규제를 강화하자고 미국에서 주장이 나올 가능성이 있기 때문에 여기에서는 안 좋은 소식이 될 수도 있다, 이렇게 생각을 합니다.

[앵커]
미국 정치권에서는 이 사안에 대해서 여야 모두가 진상규명을 해야 된다, 조사를 촉구하고 있는 상황인데 그럼 어떤 식으로든 중국에 대한 AI 관련, 반도체 관련 수출 통제가 더 강화된다면 미국과 중국 간 무역관계가 더 경색되면서 세계 각국들도 이를 걱정하는 시선들이 많을 것 같은데요.

[황태희]
그럴 가능성이 있습니다. 그러니까 AI 공급망 통제의 명분이 지금 되고 있고 미국 내에서 계류 중인 법안들이 있는데요. 대부분 AI 공급망이라든지 이런 걸 통제하고 대중 봉쇄를 강화하고 이런 쪽으로 가는 법안들이거든요. 그게 급물살을 탈 가능성이 큽니다. 그래서 핵심은 뭐냐 하면 이 반도체 칩이 어디 있는지를 추적을 해야 되고요. 그다음에 제3국의 데이터센터라든지 아니면 클라우드를 통해서 우회되는 그 경로를 막는 법안들인데 아마 그게 급물살을 탈 가능성이 크다고 봅니다. 왜냐하면 이번 사건에서 드러난 구멍이 뭐냐 하면 싱가포르 회사에 반도체를 팔았는데 아무도 어디로 갔는지 몰라요. 그렇기 때문에 이 법안들은 대부분 판 이후에 그 반도체가 어디로 갔는지 추적하는 데 포커스가 맞춰질 것으로 보입니다. 예를 들면 칩보안법이라든지 원격접속보안법이라고 얘기하는 그런 것은 클라우드로 빌려 쓰는 것을 우회로를 막는 거고요. 아니면 의회 승인을 강화하는 AI 오버워치법이라든지 이런 것들이 계류 중이거든요. 그런데 제 생각에 이번 사건을 계기로 훨씬 더 빠르게 통과되지 않을까, 그렇게 전망을 합니다.

[앵커]
젠슨 황은 우리나라 사람들에게 깐부형님으로 통하는 것이고요. 이재용, 최태원, 정의선 회장과의 깐부회동도 뇌리에 박혀 있는데 과연 우리나라 기업들에는 어떤 영향을 줄 것인가. 오늘 주가를 보면 삼전닉스가 올랐거든요.

[석병훈]
단기적으로 오늘 주가에서 봇듯이 단기적으로는 큰 영향은 없을 가능성이 있다고 보는데 중장기적으로 봤을 때는 안 좋을 수도 있다고 저는 생각합니다. 단기적으로 오늘 SK하이닉스 같은 경우는 7% 가까이 상승을 했고요. 삼성전자는 5% 가까이 상승을 했습니다. 이것은 무엇이냐면 그동안 반도체 주가가 워낙 큰 폭으로 하락을 했고요. 그래서 저가매수세들이 대거 유입됐고 그다음에 오늘 엔비디아가 휘청했지만 여전히 삼성전자와 SK하이닉스에서 생산하는 메모리 반도체 HBM 같은 경우에는 AI 산업 공급망에서 핵심적인 위치를 차지하는 중간재이기 때문에 이것에 대한 수요는 견조하다는 것을 보여주는 증거기 때문에 단기적으로는 그렇게 악재라든지 큰 영향이 될 수는 없습니다. 그런데 중장기적으로 봤을 때에는 엔비디아 같은 경우는 AI 산업에서의 중앙은행의 역할을 차지할 정도로 GPU를 팔아서 벌어들인 돈으로 AI 데이터센터에 투자하는 회사들에게 자금을 공급을 해서 추가적으로 HBM이나 엔비디아 칩을 살 수 있게 하는 은행의 역할까지 해 왔었습니다. 그런데 이런 순환출자의 고리가 흔들리게 되면 엔비디아 칩뿐만 아니라 메모리반도체에 대한 수요가 줄어들 수도 있고요. 젠슨 황 CEO의 위치가 흔들리면서 엔비디아의 의사결정도 지연될 가능성이 있습니다. 그렇게 되면 반도체AI 데이터센터에 대한 투자가 지연될 가능성도 있고 그다음에 대중국 엔비디아 칩 수출규제뿐만 아니라 반도체 관련돼서 수출 규제가 강화되면, 미국의 규제가 강화되면 삼성전자와 SK하이닉스의 중국에 있는 공장에 대해서 반도체 장비 반입이 어려워질 수도 있어서 이런 것들을 고려하면 SK하이닉스와 삼성전자에게 있어서는 중장기적으로 악재가 될 수도 있고요. 그외에 엔비디아와 협력을 하고 있는 현대차, LG전자, 네이버 같은 곳도 엔비디아와 그동안 협력해서 진행하던 사업들이 젠슨 황의 의사결정 지연, 이런 것들로 영향을 받아서 악재가 될 가능성이 방송다, 이렇게 생각을 하고 있습니다.

[앵커]
이 스캔들이 어떤 나비효과를 불러일으킬지 저희가 지켜보도록 하겠습니다. 미국 중간선거 여파도 짚어보겠는데요. 트럼프 대통령이 중간선거에서 참패한 지 6일 만에 갑자기 부정선거론을 꺼내들었습니다. 선거 직후에는 결과를 수용하겠다고 했는데 이제 와서 뒤집은 이유는 뭘까요?

[황태희]
결과를 뒤집으려 한다기보다는 패배의 책임을 면하려는, 돌리려는 그런 시도로 보입니다. 이란전쟁이나 생활비나 젠슨 황 이슈까지 악재가 계속 쌓이면서 지지층 앞에서 이건 내가 진 선거가 아니라 도둑맞은 선거다라는 서사를 만들고 있지 않나라는 생각을 하는데요. 그런 발언 변화를 보면 기계 탓을 합니다. 되게 황당한 얘기이기는 한데요. 그것의 지지를 표명하면서 맞아, 선거가 도둑맞았어라고 얘기하는 낙선자 공화당원은 아직까지 없습니다. 그 이유는 뭐냐 하면 이란전쟁이나 트럼프 대통령이 추진해 왔던 정책들이 대충 다 실패를 하면서 선거에서 졌다는 책임으로부터 피하고 싶은 게 하나가 있고 그보다는 레임덕을 방어하고 싶은 그런 목적이 있지 않나 싶습니다. 자신들의 코어 지지층이라든지 아니면 정부 내 자기의 스탭들이라든지 이런 사람들이 이탈하는 것을 막기 위해서 어쨌든 간에 이건 정책 실패가 아니라 다른 서사로, 도둑맞은 것이라는 거죠. 마지막으로는 남은 선거가 미시시피, 알래스카에서 개표 중에 있는데 여기에도 영향을 주기 위해서라고도 볼 수 있겠습니다.

[앵커]
아직 개표가 진행 중인 곳이 있다는 것을 잠시 잊고 있었습니다. 우리 증시 얘기 앞서 삼성전자와 하이닉스를 얘기해 주셨는데 전반적으로 오늘 많이 올랐거든요. 그렇다면 블루 쓰나미로 파랗게 질린 우리 증시가 어느 정도 회복기에 있다고 봐도 될까요?

[석병훈]
아직 안심하기는 이르다고 생각합니다. 솔직히 말씀드리면 지금은 주식에 투자하기는 좋은 시기는 아니라고 보고 있습니다. 오늘 우리나라 주가가 일부 회복하기는 했지만 그 이유는 크게 세 가지로 볼 수가 있습니다. 첫 번째는 미국 반도체 주가가 간밤에 반등을 하지 않았습니까? 필라델피아 반도체지수가 7% 가까이 상승했는데 이것은 저가 매수세가 유입이 된 그런 것으로 보시면 되겠습니다. 그래서 우리나라의 삼성전자와 SK하이닉스도 덩달아 올랐다, 그렇기 때문에 코스피 주가가 반등을 했고요. 또 다른 것은 미국과 이란 간의 전쟁이 조기에 종료될 가능성이 커졌다고 해서 국제유가가 급락한 것, 그것도 호재로 작용을 해서 코스피가 반등을 했다고 보시면 되겠습니다. 그리고 블루쓰나미로 인해서 AI 데이터센터 건설의 규제가 강화될 거라고 생각을 했지만 여전히 트럼프 대통령이 거부권을 행사할 수가 있으니까 규제가 빠르게 진척되지 않을 수 있는 게 아니냐, 이런 재평가도 있어서 반등을 했지만 여전히 텍사스주같이 여러 핵심적인 주지사 정부가 다 민주당으로 넘어갔죠. 그래서 그 주에서 데이터센터 건설을 지연시킬 수가 있습니다. 그래서 블루쓰나미로 인한 데이터센터 건설 규제가 강화되는 것은 여전히 우려가 있고요. 그외에 전 세계적으로 국채금리가 상승하고 있고 중앙은행들이 물가를 잡기 위해서 기준금리를 인상하는 기조였기 때문에 이렇게 긴축의 시대에는 사실 주식 같은 위험자산의 포션을 줄이는 것이 합리적인 투자 방식이라서 무턱대고 주식 투자 비중을 늘리는 것은 권장할 만하지 않다 이렇게 보고 있습니다.

[앵커]
저가 매수에도 신중해야 한다고 말씀을 주셨습니다. 젠슨 황의 불륜 스캔들과 관련해서 외교적으로 경제적으로 자세히 풀어왔습니다.

황태희 연세대 정치외교학과 교수,석병훈 이화여대 경제학과 교수와 얘기해 봤습니다. 감사합니다.


YTN 김경수 (kimgs85@ytn.co.kr)