'반도체 깐부' 젠슨 황, 불륜 인정...시장 영향은? [뉴스UP]

■ 진행 : 이세나 앵커, 조진혁 앵커
■ 출연 : 주 원 현대경제연구원 연구본부장

* 아래 텍스트는 실제 방송 내용과 차이가 있을 수 있으니 보다 정확한 내용은 방송으로 확인하시기 바랍니다. 인용 시 [YTN 뉴스UP] 명시해주시기 바랍니다.

[앵커]
미국발 중간선거 블루 쓰나미 여파가 우리 증시에도 충격파를 던져주고 있습니다. 그런 중에 엔비디아 젠슨 황 CEO를 둘러싼 중국 스파이 연루설이 제기됐는데요. AI 반도체 시장에는 어떤 영향을 미칠까요. 관련 내용 포함한 주요 경제 이슈,주원 현대경제연구원 연구본부장과 짚어보겠습니다. 안녕하십니까? 엔비디아 젠슨 황 CEO 충격적인 소식이 전해졌습니다. 중국 스파이 접촉설이 제기된 데 이어서 젠슨 황 CEO가 직접 불륜 사실을 시인했다는 소식 나왔습니다?

[주원]
상대는 앨리스 황인데 같은 황씨네요. 메가스피드라는 중국 기업은 아니고 싱가포르에 적을 둔 동남아 쪽 기업인데 이 기업은 거기다 데이터센터를 두고 엔비디아 칩을 써서 거기서 연산 자료를 주는 하필 주는 기업이 뉴욕타임스 보도에 따르면 알리바바도 중국 기업입니다. 어떻게 보면 미국의 중국으로의 반도체 수출 통제를 교묘히 피해가는 거죠. 그러다 보니까 지금 트럼프 행정부 말고 전 바이든 행정부 마지막 2024년 6월쯤에 그런 보도도 나왔고 미국 정보당국이 그거에 대해서 수사하고 있다, 이렇게 됐었는데 트럼프 대통령 들어서고 나서는 백악관 연회장 건립에 2500만 달러를 기부하고요, 엔비디아 젠슨 황이. 그리고 중국 시진핑 주석이 헤드테이블에도 앉았습니다. 그러니까 뭔가 정경유착, 민주당 쪽에서 상당히 불쾌하고 보고 타깃을 삼은 것으로 보고 있습니다.

[앵커]
워낙 거물의 잡음이 나온 상황이라서 세계 경제는 어떤 영향을 미칠지 궁금한데요. 특히나 우리는 주식투자자들의 걱정이 심하잖아요. 사생활뿐만 아니라 스파이 혐의까지 조사받을 수 있기 때문에 파급이 만만치 않을 것 같은데 어떻게 보십니까?

[주원]
물론 기업의 운영은 큰 기업 같은 경우는 젠슨 황이나 머스크는 같은 사람보다는 밑에 있는 사람들이 운영하기 때문에 기업의 실적에는 크게 문제는 없겠으나 아무래도 전반적인 분위기. 예를 들어 엔비디아 같은 경우 그동안 칩을 중국으로 수출하는 걸 트럼프가 약간 풀어줬잖아요. 그런 쪽에 민주당이 태클을 걸면서 규제가 들어가면 매출이나 이런 쪽에 타격이 있을 것 같고. 결국 엔비디아 매출이 침체까지는 아니더라도 예상치보다 떨어진다면 우리 반도체 기업들까지 여파가 이어지는 거죠.

[앵커]
엔비디아 측은 젠슨 황이 CEO로서 중단 없이 엔비디아를 이끌어갈 것이라는 입장을 밝혔고 계속 신뢰한다는 입장도 밝혔습니다. 그리고 젠슨 황이 이렇게 빨리 불륜 사실을 시인한 것도 리스크를 조금이라도 줄이려는 의도일까 이런 궁금증도 드는데요.

[주원]
그런 것도 있지만 거물들이 빨리 시인하는 건 정보당국한테 중요한 정보들이 다 흘러들어갔다는 거죠. 발을 빼기 늦었다는 거죠. 만약에 그런 것들이 자기가 생각해서 아무런 정보가 없다면 여전히 아니라고 부인을 할 텐데 바로 시인했다는 건 뭔가 건수가 많이 걸렸다, 그렇게 생각됩니다.

[앵커]
앞서 지금의 이런 스캔들이 엔비디아의 중국 매출에 타격을 줄 수 있다. 이렇게 말씀을 해 주셨는데 주가에 대한 설명을 안 해 주셨거든요. 지금 반도체 주가들 많이 주저앉은 상황 아니겠습니까? 어떻게 전망하십니까?

[주원]
미국 중간선거 이후 이틀 정도 미국 시장이나 우리나라 증시가 많이 빠졌는데. 그건 엔비디아하고는 전혀 상관이 없죠. AI 시장에 대한 불확실성, 우리가 듣기로는 민주당은 AI데이터센터에 대해서 상당히 부정적이다. 그런데 실제로 그건 상황을 가봐야 되는 거고 AI데이터센터발 충격이었는데 여기에 엔비디아의 젠슨 황 이슈까지 터진다고 했을 때 물론 우리나라 증시 열릴 거고 오늘 밤쯤에 미국 증시가 열리는데 엔비디아 주가를 봐야 됩니다. 그게 얼마나 그 기업에 CEO 리스크가 타격을 주는지 예단하기는 어려운데. 지금 느낌으로는 주가에 아주 크지 않지만 마이너스 요인으로 분명히 작용할 것 같다는 생각입니다.

[앵커]
지난 금요일 코스피 정말 암울했죠. 아시아 주요국 중에서도 우리나라에 특히나 큰 폭으로 영향을 끼친 것 같은데 이 부분은 어떻게 보십니까?

[주원]
일본하고 우리나라하고 -6%로 큰 차이는 없었던 것 같고 우리나라 증시는 일본보다 낙폭이 크긴 했는데 반도체 기업 시가총액이 워낙 크잖아요. 그러다 보니까 더 큰 충격을 줬던 것 같고. 결국 AI 데이터센터발 AI시장에 대한 위축. 이런 것들이 증시에 많이 영향을 미쳤다고 생각이 되고요. 다만 뉴욕증시가 지난 금요일, 우리나라 시각으로 밤에 약간 반등을 했죠. 반등을 했는데 떨어진 폭과 비교하면 반등폭이 너무 미약해요. 그래서 아마 증시는 그런 낙폭이 있고 어느 정도 반등을 하고 그리고 일정 수준에서 눈치를 볼 것 같아요. 정말 민주당이 그렇게 강하게 AI시장에 대해서 규제를 강하게 할 건가. 아니면 민주당도 립서비스라고 하죠. 자신들의 정체성을 지키고 민주당을 지지하는 지지층들에 호응하기 위한 말로만 하는 건가라는 거는 좀 더 우리가 봐야 될 것이라고 생각됩니다.

[앵커]
안 그래도 계속 우리 주식을 팔던 외국인이 지난주에 특히나 삼전닉스에 대해서는 7조 원이나 팔았다고 합니다. 외국인은 왜 자꾸 팔고 있는 건가요?

[주원]
똑같은 이유죠. 우리나라 전체 증시에 외국인들이 불안해하는 건 아니고 반도체 쪽이 그래도 개인적으로 많이 올랐고 최근에 많이 빠졌잖아요. 거기서 더 판다는 건 상당히 개인적으로 불안합니다. 이 정도 가격이면 삼성전자나 SK하이닉스의 내년까지 실적이 예측되는 걸 보면 이 정도 가격이면 그래도 바겐세일이라고 생각하는데 외국인이 판다는 거는 외국인들이 보기에 미국 증시도 그렇고 주요국 증시들이 미국 중간선거에 대한 공파감. 특히 반도체 기업들의 시장 참가자들의 공포감이 당분간은 지배할 것 같다. 실제 가치는 지금보다 높지만 그것보다 낮은 가격에서 당분간 거래될 거라고 생각하고 외국인들이 먼저 던지는 걸로 판단됩니다.

[앵커]
이런 상황에서 글로벌 투자은행 노무라는 코스피가 1만까지 간다고 목표치를 유지했는데 많은 개미투자자들 고민이 클 것 같습니다. 바겐세일 기간이라고 생각하는 목소리도 있지만 지금 들어가면 정말 큰일 난다고 우려하는 목소리도 있거든요. 어떻게 전망하세요?

[주원]
멀지도 않습니다. 올해 5월달, 노무라는 삼성전자에서 59만 원, 하이닉스에 대해서는 400만 원까지 예측을 했거든요. 일개 투자회사가 주가가 얼마까지 간다, 개별 종목이 어디까지 간다고 하는 건 참고로만 들으세요. 그걸 맞혔던 걸 본 적이 없어요. 그나마 노무라는 AI 투자에 따른 기업 실적 개선, 기업의 자사주 매입 확대, 상법개정 이런 국내의 제도적인 여건을 근거로 들었는데 제도적 여권으로 해서 주가가 오른 건 올해 초 정도였고요. 그다음부터는 AI 시장이나 반도체 기업 실적 등으로 올라간 것이기 때문에 다시 노무라 목표치대로 7500~8000 갈 수는 있겠으나 뭔가 상황이 엄청 크게 호전되어야 되거든요. 그런데 미국의 정치상황이라든가 AI 시장의 분위기를 볼 때는 그런 8000까지 갈 수 있는 반응의 모멘텀이 과연 있을까. 저는 개인적으로 회의적입니다.

[앵커]
변수가 등장할 때마다 수치가 달라질 수 있는 거니까 항상 참고로만 보라고 강조를 해 주셨고요. 이런 가운데 정부가 신용 융자에 대한 증권사의 담보비율 유지의무를 3개월 동안 면제하기로 했습니다. 그러니까 개인의 반대매매를 막는다는 거죠.

[주원]
주식투자를 안 하시는 분들은 뭔 소린가 하시겠지만 주식투자를 해보신 분들은 아는 신용융자라는 게 있습니다. 자기 돈만 가지고 주식을 투자하시는 분도 있는데 증권회사에서 돈을 빌려서 주식을 투자하는 거, 예를 들어 1000만 원어치 주식을 살 때 자기 돈은 400만 원 하고 그다음에 600만 원을 증권사에서 빌릴 수 있습니다. 그러면 신용융자 비율이 얼마가 되냐면 전체 매수금액 1000만 원을 빌린 돈 600만 원으로 나누면 166.7%가 나오거든요. 이 비율이 말씀하신 비율인데 지금 기준으로는 140%, 140%의 의미는 뭐냐 하면 140%에서 조금이라도 빠지면, 만약에 고객이 추가적으로 돈을 입금하지 않을 경우 증권사가 마음대로 140% 이상 유지하기 위해서 팔아버립니다. 그런데 정부가 얘기하는 140% 신용융자에 대한 증권사 담보유지의무를 3개월 유예한다고 했는데 그게 비율 얘기를 말씀 안 하셨는데. 증권사들이 예를 들어 140이나 130, 135로 약간 낮추겠다는 거지 예를 들어 120%면 무조건 반대매매가 나갑니다. 그 비율을 조금 낮추는 걸 3개월 정도 유예하겠다. 증권사별로는 비율에 대해서 언급이 거의 없습니다. 제 생각에는 135, 130이 정도가 되지 않을까. 왜냐하면 100% 밑으로 떨어지면 손해를 보게 되어 있거든요. 금융회사는 절대 손해 볼 기업이 아닙니다. 그렇기 때문에 언론에 나오는 것과 실제로 움직이는 건 증권사들의 발표 비율을 보고 생각을 해봐야 될 것 같습니다.

[앵커]
미국 중간선거 영향을 보면 참패한 트럼프 대통령이 교역국을 상대로 한 통상 압박을 강화할 것이라는 분석인데 현대경제연구원에서도 전망을 내놨더라고요. 설명해 주시죠.

[주원]
트럼프 중간선거 이전 여론조사를 보면 가장 불만인 게 이란전쟁, 고유가 그리고 이민정책도 약간 있고. 그런데 관세정책이나 우리나라한테 3500억 불을 투자하기로 했잖아요. 패키지딜에 대해서는 부정적이지 않습니다. 그 말은 이건 뭐냐 하면 미국의 제조업, 미국 내 일자리 창출을 미국 국민들도 좋아한다는 거예요. 트럼프도 분명히 알고 있고. 그러면 자신의 임기가 2년 정도 남았는데 자기가 지지율을 끌어올리고 그래도 이번 중간선거에서 패한 것에 대해 면목을 세우려면 돌파구가 이거밖에 없습니다. 결국 목표는 미국에 대한 투자를 더 끌어내는 거겠지만 그러려면 관세를 높여야 되겠죠. 기존 관세정책 중에는 보편관세나 이런 거는 대법원은 제동이 걸려서 안 되고 품목관세와 301조에 의한 국가별관세. 이런 거는 트럼프가 며칠 전에 빈말인 것 같은데 미국에 투자 안 하는 데에 대해서 관세를 300% 매기겠다. 그런 식으로 해서 추가적으로 더 투자를 끌어내려고 트럼프가 거기에 집중하지 않을까 생각하고 있습니다.

[앵커]
이것도 다 예측입니다마는 트럼프 대통령이 워낙 예측불허의 인물이라 금융시장의 불안은 상당히 큰 상황이죠?

[주원]
아무래도 그런 관세정책 자체, 그리고 나아가서는 미국의 재정정책가 왜냐하면 민주당이 상원과 하원을 다 잡았잖아요. 내년 예산안은 왜냐하면 미국 의회가 내년 1월 초에 교체가 되기 때문에 앞으로 정부가 긴급해서 돈을 더 쓴다든가 후년 예산에 대해서는 민주당이 인정을 안 해 줄 거거든요. 그런 부분을 생각할 때 재정정책도 지금처럼 그렇게 확장적으로 못 나갈 거고 그리고 관세정책도 크게 본다면 글로벌 머니, 달러가 움직이는 정책이기 때문에 특히 외환시장에 대해서는 변동성도 높일 수 있다. 다만 달러가 강세로 갈지 약세로 갈지는 여러 가지 요인들을 고려해서 좀 더 지켜봐야 될 부분인 것 같습니다.

[앵커]
말씀하신 대로 3500억 달러 규모의 대미투자 이 가운데 마스가 프로젝트는 큰 문제 없이 유지될 거라는 얘기가 있는데 알래스카 LNG 사업의 경우에는 민주당이 의회를 장악하면서 안개속에 빠졌다. 이런 분석이 나오더라고요. 어떻게 전망하세요?

[주원]
마스가는 조선업이기 때문에 그건 제가 알기로 민주당도 싫어하지 않는 거거든요. 왜냐하면 미국의 전략적, 군사적인 능력을 키우는 거고 그리고 조선업이라는 게 우리나라도 그렇지만 자동차 조선업이 특히 고용 창출력이 높은 산업입니다. 그 지역의 표를 얻을 수 있는 전략이기 때문에 그런 걸 민주당에서 반대한다? 다음 대통령 선거에서 그 지역에 대해서는 민주당이 포기한다는 얘기잖아요. 그렇기 때문에 미국의 입장에서도 정계 정치적인 방향성을 떠나서 정치계에서는 다 좋아하는 거고 또 우리 입장에서도 한국의 조선업이 한 단계 레벨업할 수 있는 그런 좋은 기회이기 때문에 그거는 큰 문제가 없을 것 같고요. 다만 알래스카 LNG에 대해서는 상하원이 아직 결정이 안 났어요. 물론 민주당 후보가 500표, 700표 차이로 약간 우세라고 하는데 이게 18일 정도 가야 결정이 난다고 하는데. 트럼프가 여론조사에서 상원 민주당과 공화당 의원이 팽팽한 걸 보고 거기도 공을 많이 들였거든요. 그 공 들인 것 중에 하나가 한국에 대해서 한국이 투자하기로 결정했다. 그런데 우리가 그렇습니다. 투자하기로 결정했습니다. 이러면 깔끔한데 만약에 거기 상원의원이 민주당이 된다면 트럼프가 개인적으로 보복할 수 있다고 봅니다. 물론 안 할 수도 있지만 트럼프의 심기를 살펴보면 상당히 화가 많이 나 있겠죠. 그런 부분이 우려되는데. 알래스카 LNG 인프라 투자 사업은 많은 전문가들이 수익성이 확보되지 않고 거기 들어가면 정말 위험할 수 있다는 것이기 때문에 우리 정부도 여러 가지 시나리오를 고려해서 잘 준비하고 있을 거라고 저는 생각하고 있습니다.

[앵커]
마지막으로 환율 짚어보겠습니다. 1320원대까지 쭉 내려가다가 갑자기 1360원 안팎까지 올라갔단 말이죠. 왜 그런 건지. 앞으로의 전망도 알려주시죠.

[주원]
가장 크게는 미국의 불확실성이 외환시장을 장악했고요. 그리고 또 하나는 미국의 재정정책이 확장에서 긴축으로 가면 달러화가 공급이 줄고 그리고 통화정책 같은 경우에는 간단하게 말씀드리면 케빈 워시 의장이 새로 임명됐잖아요. 다음 번 의장을 결정하는 대통령은 트럼프가 아닙니다. 그 말은 트럼프가 임명했지만 케빈 워시는 마이웨이를 가면 됩니다. 연준 내 인사들과 잘 소통하면서 즉 물가상승률이 미국이 3%대 중반이니까 12월에 금리가 올라갈 가능성이 꽤 높거든요. 트럼프가 무슨 말을 하든 금리를 내리라고 협박을 하더라도 분명히 케빈 워시는 금리를 올리고. 그렇게 되면 달러화가 강세로 갈 수 있다는 시장의 예측이 우리나라 원달러환율 시장에도 영향을 미치고 있는 것 같습니다.

[앵커]
지금까지 주원 현대경제연구원 연구본부장과 함께짚어봤습니다. 고맙습니다.


YTN 안윤학 (yhahn@ytn.co.kr)